海纳百川 :: 阅读主题 - 中投这帮败家子应该如何学习巴菲特？（麻烦网友广为张贴）

海纳百川

登录 \| 登录并检查站内短信 \| 个人设置	网站首页 \| 论坛首页 \| 博客 \| 搜索 \| 收藏夹 \| 帮助 \| 团队 \| 注册 \| RSS


	主题: 中投这帮败家子应该如何学习巴菲特？（麻烦网友广为张贴）

海纳百川首页 -> 罕见奇谈

阅读上一个主题 :: 阅读下一个主题

作者

中投这帮败家子应该如何学习巴菲特？（麻烦网友广为张贴）

MariahSarey

加入时间: 2006/09/03
文章: 1168

经验值: 26183

标题: 中投这帮败家子应该如何学习巴菲特？（麻烦网友广为张贴） (756 reads) 时间: 2008-10-27 周一, 上午5:57

作者：MariahSarey 在罕见奇谈发贴, 来自 http://www.hjclub.org

http://www.dwnews.com/gb/MainNews/Forums/BackStage/2008_10_26_9_59_23_597.html

他首先如那个什么耶鲁大学的教授说的一样，搞了一个珂刻的“价格”。错了，这不是什么“价格”，而是Structure了一个“退可攻、进可守”的Convertible Preferred Stock Deal：

当股价下跌，可以收获10%的利息；
当股价上升，可以转化为普通股，获取超额差价；

巴菲特还要求：管理层在他卖股票之前，不允许抛售手中的股份！连一干亲属也不许！

只要在海外投资银行工作过的人，都知道如何Structure Deal。我很震惊的是，为何中投这帮惊天动地的傻B，竟然在金融危机中，全部购入普通股，而且不做任何保护措施？！就像顺便和街上一个看上去不错的做爱而不戴避孕套一样！

堂堂一国投资机构，竟然没有人知道如何Structure Deal？？！

下面我讲一下资产配置。

方舟子说芦笛是一个最大的妄人，什么都敢咬。现在芦笛就龟缩在自己的智力难民营，天天接受一班丑徒的顶礼膜拜，自己也飘飘然，做他的“国师”美梦。

楼下有一丑徒，这次可好，黄屎牙竟然咬到了巴菲特--这次徒弟比师傅“长进”了，算开天辟地了。

没错，巴菲特的全部身家，都是在股票市场。股市大跌，他的资产自然也受影响。但这没有什么，在87年，他身家也曾经缩水45%！之后很快的就恢复了。

我们分析他的资产。

没有房地产的投资（与李嘉诚不一样），没有任何次贷，没有高科技，没有“快速增长企业”，没有投资银行。

巴菲特有商业银行，对不起，那是富国银行---在这次金融危机中，是全球所有金融机构中受益最大的---已经超越花旗银行，成长为全球最大的商业银行。Well Fargo的成功秘诀就是：非常谨慎的借贷---这得益于巴菲特在董事会中巨大的影响力。

巴菲特这次还巨量购入高盛、GE的股份。他解释说：

--> Right Price （合理的价格）
--> Right Company（正确的公司）
--> Right People （正确的人）

其实，巴菲特还故意漏掉一个要素，就是上面说的：正确的保护措施。

国内关于巴菲特的书，汗牛充栋，其实他的秘诀，就是投资给一些有很高资本回报率，不受经济周期影响的（不需要成长）的公司。而且他只选择那些可以抽取多余现金的公司（把用来增长的投资抽出）。

什么公司：吃得，用的，男人女人，儿童的。

他的糖果、剃须刀、家具城、珠宝店等，全部是没有增长、但是地区垄断性的私营企业。通过收购这些私营企业，他把多余的现金拿来股票市场上投资---这些先进不算投资者给的，而是他“额外”赚取的。

这样的话，世界上有那个基金经理可以击败他的记录？比如，我给你1元，你投给一个保险公司。第二年挣1.5元，50%回报。如果你可以额外的获得5毛钱（Float--比如从“长期客户存款”中支出），又去别处投资，你的回报就是1.75。这0.25元，就是你额外挣得。利滚利，谁可以击败你?

巴菲特胜在拥有一大批这样的“印钞机”企业。在经济危机时，给他足够的现金去“抄底”。

中国国投这帮败家子，能学乖点吗？还要去黑石抄底啊？？

作者：MariahSarey 在罕见奇谈发贴, 来自 http://www.hjclub.org

返回顶端

巴菲特有大量现金的好处在于： -- MariahSarey - (131 Byte) 2008-10-27 周一, 上午6:04 (215 reads)

显示文章:

海纳百川首页 -> 罕见奇谈

所有的时间均为北京时间

您不能在本论坛发表新主题
您不能在本论坛回复主题
您不能在本论坛编辑自己的文章
您不能在本论坛删除自己的文章
您不能在本论坛发表投票
您不能在这个论坛添加附件
您不能在这个论坛下载文件

[ Page generation time: 0.613612 seconds ] :: [ 23 queries excuted ] :: [ GZIP compression enabled ]