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中國金融危機一觸即發(上-中) ZT 伍凡草庵居士

邢国鑫
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标题: 中國金融危機一觸即發(上-中) ZT 伍凡草庵居士 (308 reads) 时间: 2006-7-04 周二, 上午10:09

作者：邢国鑫 在罕见奇谈发贴, 来自 http://www.hjclub.org

中國金融危機一觸即發(上)

日前，溫家寶在多個部委召開的金融問題會議上說：金融系統出的問題可以是數十億、數百億、數千億的經濟代價；也可能導致局部地區、全局性的社會動盪的政治代價，這就不是某部門、某領導所能承受的。金融危機已成為中共政權不可迴避的棘手問題。中國離金融危機有多遠是目前全球各界關注的焦點。對此，本台記者採訪了美國泛美投資集團副總裁，評論人士草庵居士和經濟評論家伍凡先生。草庵居士表示，中國現在金融危機離經濟崩潰已經非常接近了。

伍凡認為，中國的金融危機已經存在。網上出來了官方數字，並且是溫家寶講話。溫家寶是中國最高的行政長官，他又是主管經濟的，他以前當副總理的時候又主管金融，所以他對中國的金融啊是最清楚的。那麼去年11月呢，他就提出了警告，中國有三個不定時炸彈，第一個就是金融危機。我相信他的講話，因為他是公開在一個專題報告上面由專家們提出來三個危機，他在場，他默認了，他不講任何話。專家們說三個危機，他承認了，這是去年11月。可是到今年五月份，就是上一個月，溫家寶主持了兩次國務院的會議，一次是國務院常務會議，一次是專門談金融危機的會議，都是由銀行、證監會、銀監會、財政部那些部長首長們參加了。那麼他裡邊提到，他說我要求大家不要在數字、記錄、報告上，單過於振奮，甚至於陶醉。他的意思說你不要對中國現在有多少外匯存底呀，中國的GDP多高啊，以及第四個經濟強國啊，世界工業大國啊等等，你不要去過於興奮，過於陶醉，你要實實在在看到危機在什麼地方。危機就在金融危機。我們一般講金融就是貨幣流通，貨幣流通就等於人體裡血管裡的血液，要供養、滋養全身，如果你血液流通不暢通，或者流血血液中斷了，那你就人死了嘛，你這個人體就死了。你等於國家的一個經濟機器，整個經濟運作就會中斷，就會死掉，所以他就提到非常危險。

草庵居士認為中國現在經濟危機離經濟崩潰，已經非常非常接近了。他一直主張一個觀點就是中國大陸在2008年到2010年之間會出現經濟崩潰，當然，這主要原因還是中國金融上的問題。中國大陸目前有幾個非常奇特的現象，主管大陸金融、經濟的總理溫家寶最近一直在強調說，中國的經濟現象是非常可怕，好像隨時都可以爆發經濟危機，引起大的動亂。溫家寶這話他講過兩次，去年講了一次，今年又講了一次，而且每次都在中央的高層會議上講。當然這個講完話以後，國內都公佈出來發表出來了。他為什麼這麼講？其實他們高層已經深深意識到這個問題了。但是中國百姓啊還是不知道。這點上溫家寶有一個想法，是我個人的一個推測，因為在他的認識上出現這個問題，一旦出現的時候，他會承擔不了這個責任，現在他要提前放出風聲，讓百姓知道，這些問題我早已經講過了，因為大家不聽或者中央政策沒有辦法執行下去，責任不在於我。

伍凡指出，中國的金融問題從來沒有間斷過，有舊的，也有新產生的，舊的和新的堆積在一起。最突出的最普遍的原因是什麼呢？是中央政令不通，通不下去，下面搞地方主義，搞惰性主義，違法違規相勾結，事實上每天都在發生，並且在惡化，在蔓延著。溫家寶上來以後啊，他把積極財政政策砍掉了，什麼叫積極財政政策？實際上就是赤字財政，拚命的發公債，多印鈔票來補貼國營企業，叫積極財政，它的目地要提高GDP。經過朱鎔基那麼五六年哪，他第二任的時候把整個中國經濟拖垮拖住了，當時最明顯的一個：1997年朱鎔基下令財政部和中國人民銀行要解決這個金融危機，怎麼解決呢？當時國營企業欠債，有1萬4千億人民幣。你知道，10年前中國財政還沒那麼強那麼高，已經欠了1萬4千億了，已經相當於接近全國一年GDP的產量了，結果把1萬4千億從銀行的壞帳裡邊劃出去，全部劃出去從銀行剝離出去，它叫剝離。剝離以後呢，銀行就不欠債了，這個錢就劃掉了，成立了四個討債公司，慢慢去跟國營企業去討債。那麼國營公司和這四個公司簽訂了合約，就我以後十年、二十年、三十年慢慢還你的錢，還不成那我就宣佈破產，還的成就還還不成就拉到，採取這個辦法。可是這個錢從哪裡來？等於是國庫欠的錢。可是到了去年，05年溫家寶講三個經濟危機的時候呢，他講了國庫裡又欠了1萬8千億，就說不到10年間。這是當時我得到的兩個數字，我想1萬4（千億）、1萬8（千億），已經超過將近於中國的GDP一半了。這樣的話，貨幣怎麼流通啊？我很懷疑，怎麼流通法？

草庵居士提醒說，大家可以看到最近中央對房地產的政策，關於房地產中央出了十五條，又出了國五條，出個兩看政策。但是中國大陸的房地產，很多的一些大城市，不降反到升，房子越炒越熱。所以溫家寶幾次開會就講要調控房地產，讓中國經濟降溫，這都解決不了。最明顯的一個問題就是一個中國銀行全民信貸總額在第一季度，就把全年的指標一半都貸出去了，百分之五十出去。今年後三個季度的貸款只剩下全年指標的一半左右，而這種情況是往年沒有出現的，而且這些貸款都到哪裡去呢？百分之七十到了房地產公司去了。這點上我們可以看到，中國的金融方面也就是信貸資金方面只有百分之三十投入到生產企業當中，而生產企業是中國最需要穩定，解決就業跟經濟發展的一個問題，結果它沒有投到那裡去。（百分之）三十到製造業和商業去，百分之七十到房地產去，這是個非常危險的一個狀態。而這種狀態就表明一點，就是中國大陸現在經濟運行狀況非常不好，投資製造業、服務業、商業，都可能沒有利潤或者利潤非常低，或者是產品消費不好，所以大家不願意往那投資，它不能賺錢嘛，所以大家投資到房地產呢，靠稀缺土地資源來賺錢，而且這裡有暴利，這就是一個經濟上影響非常大的一個事情。

伍凡歸納了自今年五月份開會以後，官方在網上公佈的一批新資料，從這些新的資料和數字中分析說，從國家欠的債上有幾個方面：第一方面，國家財政部從01年的五月，到了06年的三月，將近五年期間，財政部為四大國有銀行撥款，很奇怪啊，外國銀行沒有這樣的。外國銀行財政部不會給銀行撥款的，銀行你要自己去收集你的客戶來存款，經營你的銀行，私人銀行是這樣經營的。中國的銀行是國家銀行，那麼私人的存款裡邊不夠用，用光了，就國庫的撥，撥了15次，五年之內撥了15次，已經撥了3萬4千700億，那就等於銀行欠了國家的債了，這是第一筆；那麼再加上我剛才提到的朱鎔基剝離那次，剝離了1萬4千億的話，那麼兩項加起來，財政部給四大銀行在最近這十幾年來已經撥了多少呢？撥了4萬8千700億，這是第一筆欠的債，財政部撥給銀行的。

草庵居士指出中國整體經濟方面出現了極大的問題並繼續說道，儘管中國很多居民因為中共在幾十年當中呢，沒有發展經濟，缺乏比較好的住宅，但是中國現在房地產動輒上萬元人民幣一平方米，這種價格的話，城市百姓都很難買下來，因為在北京的話，如果一個人收入3000元人民幣的話，屬於高收入。按照3000元人民幣收入的話，只能買二三十萬的房子。按照美國標準來看的話，二三十萬的房子在中國能買什麼樣的房子？只能買二三十平米，一個臥室，不可能買整個一個住宅。所以在這種情況下，這是一個房地產整個泡沫化，就是非常明顯。而且現在中國大陸有將近1萬億平方米的房子是被閒置的，在目前來說，中國債務還在增長的這些日子，房子賣不出去。這種情況都是顯示中國的金融方面，整個整體的經濟方面出現了極大的問題。

伍凡繼續以數字分析，第二個問題是中國的四大銀行，即中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行，到今年三月底，不良的資產，收不回來的呆帳，數額是2萬3千500億。

第三項，就是地方的各個省市的銀行有150家，150家的地方銀行，在今年06年的三月底的不良資產，貸出去的錢收不回來的，1萬5千470億，這是講的銀行。那麼還有一個銀行，中國還有三家專業性的政策銀行，叫做國家開發銀行，農業發展銀行和進出口銀行，這是作為政策性，給你貸款給你發展某一項事業某一項企業的，這個裡邊到目前為止，欠了670億，這是我講了四項了；

第五項欠什麼呢？就是國家的債券，從朱鎔基時代，一直到他下台之後，大概差不多十年期間，發行了國家債券，國債，公債，2萬1千億。現在溫家寶上來以後呢，他就不發行了。再發也沒人買了，他也不發行了。這是公債內債，還有中國欠外債，欠外國的長期的短期的外債，2萬2千480億。

草庵居士進一步分析到，為什麼有這問題出現？中央政府又沒有辦法調控，這跟中國的體制有關係。因為中國政府地方官員要陞官，他們是為了表現自己的政績，欺騙百姓，他就想辦法蓋大樓修馬路。舉個最簡單的例子：中國現在要發展城市交通，發展汽車工業，國內爭的非常厲害，因為中國人口多，不可能像美國一樣，一個家庭有兩部車三部車，而這個中國城市公共交通應該是解決當務之急，像美國紐約就是以城市公路交通為主的。這是集中性大城市的一個必然趨勢，但是中國大陸沒有人去做，為什麼沒有人去做？這是因為發展公共交通，本身城市有公共汽車有地鐵，他再建的話，顯不出政績來，而且只能是百姓得到一個實惠，但他呢得不到一個表面看的東西。但是你建個汽車工廠賣汽車的時候，或者修公路蓋房子的時候，這個城市日新月異，又蓋個什麼高樓，我們的百姓又買了多少的汽車，表示他們的政績，地區富裕。所以這是一個中國整個政治體製出現問題，而不是由經濟主導整個城市建設，實際上是由於政治體制而且是官僚體制主導中國的經濟，這種主導就沒有完全體現出經濟規律的一個發生。這時候呢中國經濟危機就是非常可怕了。一旦出來之後，整個扭曲的經濟上要恢復到一個正常狀況下，必然要帶動政治上的一個變化，這種政治上的變動，就會造成一個動亂，這是一個非常非常可怕的狀況。

溫家寶在討論金融環境的國務會議上說：中央宏觀調控政策一直受到無形挑戰、抵制，各取所需，而不能達到預期效果。在部分地區、系統，是繼續頂風而上，反映法律法規在實施中人為阻力、干擾的程度。我十分擔憂的是金融狀況，這是經濟發展、社會穩定、政局安危的龍頭，一旦爆炸、崩了，就是一場難以收拾的全局性災難，這後果誰都承擔不了。

在下一集中我們將與您一起進一步探討中國金融危機問題，請繼續關注我們的節目。

以上是由希望之聲記者蔡紅、雅梅為您報道的。

[ 希望之聲首發，轉載請註明出處 ]

中国事务http://www.chinaaffairs.org转载

中國金融危機一觸即發(中)
发言人: 伍凡草庵居士, on 7/2/2006 11:20:00 PM 显示／隐藏文字

中國金融危機一觸即發(中)

中國離金融危機有多遠是目前全球各界關注的焦點。對此，本台記者採訪了美國泛美投資集團副總裁，評論人士草庵居士和經濟評論家伍凡先生。草庵居士表示，中國現在金融危機離經濟崩潰已經非常接近了。

在上一集中，伍凡從六個方面分析了中央一級的欠債情況，他繼續分析地方省市欠債情況。他說，地方省市欠債所公佈的資料不很全，只是公佈了一些主要的省份，像廣東、山東、江蘇、上海、遼寧，福建、黑龍江和湖北，就是沿海地區一些省市。到現在為止，欠了2萬3千460億。地方也欠，中央也欠，對外也欠，對內也欠。總共我剛才所講的所欠的債，一起總數是15萬5千280億人民幣，是到今年三月份為止。想想看，15萬5千億啊。那麼它的含義是什麼呢？就是相當於中國現在在海外的存款的欠債將近2倍。你欠了那麼多債，那中國國家還有沒有錢了？中國國家還有一筆錢，從名義上講還有一筆錢，就是外匯。到四月底，存的是9千200億美金，相當於7萬6千億人民幣，這是國家能夠控制到的錢。上面所欠的錢，十幾年來所欠的錢，15萬5千億，幾乎是double，國庫是空的。那麼中國的經濟該怎麼運轉呢？欠了那麼多錢怎麼運轉？這是個很好的問題，現在中國經濟的運轉，在我看來有幾個貨幣流通的來源：第一個，靠外資，每年進來500億到600億的外資，想盡一切辦法把它們吸引進來，短期也好，長期也好，獨資也好，合資也好，給你非常優惠的退稅抵稅的條件，讓你進來。進來的還有所有的環境你不用負責，所有僱傭的勞保你不用負責，不准成立工會，給你最最優惠的條件，在世界各國找不到的條件，你到中國來吸引過來，維持中國的經濟，這是一個大頭。

伍凡繼續說道：維持中國經濟運轉的第二個大頭就是出賣土地，廉價出賣土地，尤其是從朱鎔基下台後不久，中國興起了一個房地產熱。要有房地產有三個條件：第一要有土地，第二要有資本，第三要有工人來建設。最近這幾年，把土地，尤其在富裕省份沿海省份的土地，積極的出賣，一出賣這個錢就出來了。本來那土地，地價不值錢，可是經過從農民那裡徵收過來，非常低廉的價格收過來以後呢，高價出賣給房地產商，房地產商用他的一部份資金，百分之五十以上是向銀行貸款，這個貸款拿來去蓋房子，這就回過來又說明一個問題，就是銀行貸款，房子賣不出去，那麼貸款就死掉了，就積累了銀行欠那麼多錢，財政部要撥錢給銀行，關鍵就在這裡。它要想讓經濟周轉，可是轉了一次後轉不動了，轉到現在，非常非常難，錢回不了籠，收不回來賣不出去，貸款貸不出去。那麼誰得到好處了呢？地方政府得到好處了。地方政府去徵收農民的土地，廉價拿過來，高價賣給開發商，開發商向銀行貸款，三者之間構建一個三角形的聯盟：把錢拿到手，蓋房子，賣出去就好，賣不出去它們的利潤先拿走了，建設商利潤拿走了，地方官員賄賂的或者分成的，錢也拿走了，那麼餘下賣不出去的房子，交給銀行，丟給銀行，所以他們是穩賺不賠，那誰賠了呢？土地損失的農民，他們沒有土地了，沒有住房了，今後生活也成問題了。所以問題就出在這裡了。那麼由於金融危機，下面就緊跟著社會動盪了，這個就是溫家寶所講的第三個危機的社會動盪。

草庵居士進一步談到美國通貨膨脹對中國經濟產生的影響，我一直在講美國經濟是不怕通貨緊縮而怕通貨膨脹，為什麼呢？因為美國經濟就是一個，它採取美元發鈔國，美國是發行美元的國家，因為發行美元需要一個金本位嘛，有等價的黃金才能發行等價的貨幣，但是美國後來三十年代改成國本位，就是發行美鈔不需要黃金作抵押，而是靠國家實力。這種情況下，美國就是當它經濟不好時，刺激生產時，或者是象打伊拉克，美國就需要大量軍費開支，而這種軍費開支政府又有赤字，怎麼辦呢？美國就會進行溫和通貨膨脹，一方面刺激經濟發展，一方面讓美元在全球流通，等於增加赤字的開支，減少美國政府負擔，因為美元百分之六十在海外流通。美元貶值一毛錢的話，有六分錢是海外國家承擔的，像中國現在外匯儲備，已經超過9千億了。美元貶值，就讓中國經濟產生很多的損失。美元現在對歐元的貶值已經超過百分之五十，原來是八十幾美分換一塊歐元，現在是一塊三毛錢的美元換一塊歐元，這個貶值非常大，而中國的外匯儲備形成這麼多，自然就有很多的損失，有時一年損失兩三百億甚至四五百億的人民幣美元的外匯儲備。

伍凡繼續分析並說道：由於金融危機，緊跟著產生了第三個危機及社會動盪。社會動盪裡邊最重要、最主要的成份，就是掠奪土地，造成農民和城市貧民的反抗。現在這個經濟表面看起來很繁榮，非常繁華，尤其是大城市。大城市為什麼繁華？把能搶過來的廉價土地都搶過來了，賣出去，蓋房子，賺錢，這個錢還在城市裡邊轉。轉不動的由國家銀行承擔，那麼能轉的錢往外逃跑了。那麼這種經營的模式啊，到現在為止，溫家寶已經半年之內兩次提出警告了，並且一次比一次厲害，這次警告，他們有意的在溫家寶講話的前後把這些資料慢慢透露出來。我在網上發現沒有多少人關心這件事，沒有多少人去評論這件事，我一直跟的很緊，評論這個金融危機，從去年12月份，今年我現在又在評論，可是我沒有看到其他人去關注這件事情，是他們不想去觸痛這個膿包嗎？還是覺的查了也沒有用呢？我覺的還應該談一談。把這個事情談開，讓更多人知道，因為這個數字是直接官方放出來的，是內部裡人透露出來的，可信度非常高。

草庵居士繼續說道：這是非常非常現實的事情，而中國實際上真正的對外貿易的盈利呢，一年也不過是200億左右，100多億到200億，今年會多點，超過200億。所以美元貶值就會把中國外匯進出口賺的錢都損失掉。這是中國經濟一個問題。相反的中國現在出現的一個問題就是中國有很多壞帳，幾次中國政府剝離壞帳，實際上中國政府剝離壞帳的一個方式就是成立資產管理公司，把銀行壞帳撥到資產管理公司，資產管理公司呢給打個白條，說我欠你多少錢，因為資產管理公司是沒有錢的，是政府成立的空殼公司。但是呢資產管理公司去發行債券，政府授權它發行債券，當然這些東西按照中國的法律講，它也是不合法的是違法的，因為中國法律就沒有授權中國政府給這些成立的資產管理公司發行債券的權力，否則的話我私人公司可以發行債券哪，我成立一家公司就可以發行債券，給銀行擔保。這家公司，資產清理公司，開個白條給銀行，說把你資產壞帳撥到我這裡來我給你一個白條，那今天我在中國成立一家公司，叫中國資產管理公司，然後我開白條給國有銀行行不行呢？也可以呀，為什麼我開不認帳，而這些政府成立的資產公司開這個白條就認帳呢？就是因為背後有財政部做擔保。

伍凡注意到中共中央的高級官員只有溫家寶一個人在談，其他官員都不談，胡錦濤不談，曾慶紅不談，吳邦國不談。管經濟的就是溫家寶，溫家寶下面有幾個管經濟的，黃菊，黃菊也不敢談這個事情，他們都避開談，就是溫家寶連續半年來談了兩次，為什麼？我想啊，他可能接受了教訓，因為朱鎔基啊，不懂經濟拚命攬經濟，搞的財政赤字緊急，搞了教育產業化，醫療改革也要產業化，搞的民憤民怨載天。在這個時候，他就不敢再走這條路了，所以他要把一些政治情況透露給大家，說你們要注意這個事情，你們關不關心是你們的事情，我把話講到前頭了。如果中國經濟一旦崩潰了，我沒有責任，我把事情都告訴了，並且我中央一直強調要宏觀調控，把經濟發展的速度降低，你們不聽那你們地方的事情，以後出了事情你們負責任。

草庵居士最近研究這個問題又發現一點，財政部幾次聲明，它們從來沒有對資產管理公司擔過保，也跟它沒有關係，也就是說，表面上是財政部做擔保，事實上是財政部否認，因為實際上在法律上它們是違法的。在這種情況下就出現一個問題：資產管理公司給四大國有銀行撥1.9萬億的壞帳，它給它一個白條，變成現金的時候，發現同樣情況下，貨幣又蒸發了。等於政府增加發行貨幣，變相的進行通貨膨脹了。但是中國政府在這種通貨膨脹的情況下呢，它又不敢大肆聲張，本來這個通貨膨脹在中國是個好事情，美國是比較怕。因為美國是國本位，所以它沒有儲備就怕通貨膨脹貶值太厲害的時候，全球引起一個巨變，對美元失去信心，大量拋售美元的時候，美國整個經濟就垮掉了，所以美國通貨膨脹是有限度的，它要維持的。所以最近美聯儲提出來要增加利息，它為什麼？它明知道增加利息會阻礙美國經濟的增長，但是他寧可阻止經濟增長，他也擔心美元通貨膨脹引起美元的崩潰。如果我們看到海外的狀況我們就發現很有趣的現象，像伊朗、沙特這些國家，本來他們大量的外匯儲備都是美元的。但是他們的油價上升了，他們大量的賣石油換美元，然後他們把美元又換成歐元，用歐元作儲備，當然這也是由於美國的政策，美國就希望我貨幣貶值了，當你換歐元的時候，我美元慢慢的堅挺起來，他又再次從這些海外國家再賺一筆，他是這個手段。

5月份以來，中國的經濟不健康的信號接二連三出現。據美國私營情報預測機構戰略預測公司（Stratfor）本月6日的報告指出，近期一個值得注意的現象，是西方三家著名主流咨詢機構的報告，齊齊將焦點放在中國的銀行壞賬問題。

草庵居士分析說：中國大公司經濟壞帳那麼多，它本來可以用通貨膨脹的手段來消減這個壞帳，但是現在看來中國大陸不敢用通貨膨脹這種手段來進行。即使現在中國大陸已經出現了通貨膨脹，但是中國政府非常擔心。為什麼呢？它擔心的其實並不是經濟原因，因為只有通貨膨脹中國大陸才能縮小這個貧富差距，同時讓中國的金融界更健康一點，因為畢竟這些中國的銀行還都是國有的銀行所以百姓要負擔的，增稅的話大家都不干就會引起麻煩。但是如果通貨膨脹的話，每個人分擔這個責任把中國這個金融界壞帳減輕，這樣也是個好辦法。中共並不是不明白這個道理，它明白，但是它怕的是通貨膨脹會引起百姓心理上的巨變，而這個整個經濟，大量的錢就會再次向海外轉移出來，中國百姓民心一變推翻中共的統治，所以在這種情況下，中共就不得不用貨幣緊縮政策，還有經濟退後政策來維持政權，這就陷入一個怪圈了。新的問題沒有解決而且又製造更多的問題。這樣下去，中國經濟就會越走越狹窄，當它上升到最高點臨界點的時候，它會突然間就崩潰掉，從這幾點上就可以看出，中國政府包括溫家寶也好，胡錦濤也好他們已經沒有能力也沒有辦法跳出政治上的框架、政治上的限制來進行經濟上新的一個探索、新的一種改善，他沒有辦法了。在這一點上我們完全可以看出經濟已經完全被政治制度被制約住了，而這種制度如果不能盡快打破的話，中國經濟在短暫的維持的情況下，隨著時間增長，它問題會越增加越多，增加多就自然要爆發。我相信到了2008奧運會召開之後，它整個經濟會突然的下滑，短暫的繁榮之後會就突然下滑，這時候整個經濟會一下子就崩潰掉了。

美國知名經濟學家 Thurow拒絕對「金融地震」如何避免做樂觀估計。「危機不可能避免，只是不知道是什麼時候。我們也無法對危機做預防。」「對於中國，必須建立的是一種能經受得住破產的金融架構。」換句話說，Thurow對中國金融體系改革的建議就是，如何建立一個金融系統來收拾危機後的殘局，「面臨衝擊，準備如何！」

在下一集中我們將與您進一步探討中國金融危機問題，請繼續關注我們的節目。

以上新聞是由希望之聲記者蔡紅、雅梅為您報道的。

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