诚灵
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加入时间: 2004/10/08
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作者：诚灵 在 驴鸣镇 发贴, 来自 http://www.hjclub.org
老芦说:"普遍的投机行为，造成资本与实际生产的非理性分离，这在我看来便是所谓“泡沫”——投入资本远远高于实际产出能力产生的根本原因。"
请问老芦,若是没有钱哪里来的什么投机行为? 光看到投机造成泡沫,把事情想简单了. 投机行为是无法根除的,不管有没有泡沫.投机都是一直存在的.
SCHIFF的演讲其实说地很清楚了,泡沫来源于"信贷"的扩张. 而这个结论和"专业投机原理"书的作者的结论是一样的. 现代经济中的周期性经济泡沫,衰退的根本原因是美国联邦储备会的银行拆借利率的制定.
为什么这个利率制造了泡沫和引出了衰退? 因为投机所用到的资金的来源取决于这个美联储的银行拆借利率. 这个利率也决定了投资银行和商业银行的长期,短期拆借利率的变化. 而投资或者投机者,都使用了大量的资金杠杆,也就是说他们投资或者投机的资金多是拆借来的钱.
在市场里,所有实业(制造业)的投资是来源于这些市场投资人和投机人的钱. 而几乎所有的企业都要在资本市场里去拆借资金做运营的流动资金.比如说,很多大公司发工资的现金很多都来源于市场短期拆借市场的资金. 这种拆借资金的利率是受到美联储的基准利率的严重影响.
所以,无论是投资,投机还是实业的经营都和市场的"CREDIT"息息相关,这些流动的资金的充裕还是枯竭,和美联储的基准利率是一致的. 换句话说, 当美联储调低利率,意味着市场里有大量的"CREDIT",资金充裕了,于是各种投资到实业的钱就多了.投机的钱也多了.当利率长期低迷,一定会造成市场里资金泛滥. 泛滥的资金就会被投资人,投机人把资产和股票的价值炒离其内在价值,从而生成泡沫.
当美联储调低利率,就是收金银根,那么市场里拆借资金的成本就大幅度上升.造成投机成本的上升,看到的现象就是市场里资金枯竭. 泡沫就被吹破.
这种利率的变化,不但是生成泡沫和刺破泡沫的原因,而且也会给实业的正常投资,经营带来冲击和影响. 从而形成经济的衰退.
那么,我这个HARDCORE的肯舍无敌为什么说,这个是政府破坏自由市场经济,造成泡沫的呢? 因为, 在自由市场经济下,市场拆借利率是由市场的私人银行来交易决定的. 在自由市场下,这个利率会正常反应市场到底需要多少资金. 不是说,这不会有泡沫形成, 而是说市场会及时纠正这种泡沫. 不会酿成严重的后果.
美联储来决定基准利率,实际是扭曲了这种市场的信号. 人为地造成市场的泡沫和衰退. 由政府来决定原来应该由市场来决定的事情,政府不是我神耶和华,没有那么大的本事把市场的需求和供应配合的天衣无缝. 而且,政府本身受到很多利益集团的影响.在这种情况下,怎么可能给出正确的市场信号呢?
说到这里, 脑子比较清楚的同志应该明白了为什么说政府是制造问题的,不是解决问题的.
老芦所谓的中国政府是肯舍无敌经济的说法是大谬. 错到离谱. 中国政府是这个世界,这个地球上的唯一一个超级大政府. 这个超级大政府干的事情恰恰是极度扭曲市场信号,利益集团垄断所有利益,控制所有社会资源的烂事情.
这种做法,是没有办法摆脱经济运行的内在规律的,将来出事的话,比美国还要可怕. 让我们走着瞧.
关于美联储基准利率的变化是怎么产生泡沫和衰退的具体分析和数学模型,可以参考"专业投机原理"这本书的详细论证.
作者：诚灵 在 驴鸣镇 发贴, 来自 http://www.hjclub.org |
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中国可能才是啃啬无底经济学的乐园
