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中国凸显“三大弊病”

大雪

加入时间: 2006/12/06
文章: 246

经验值: 3963

标题: 中国凸显“三大弊病” (122 reads) 时间: 2008-3-16 周日, 下午11:06

作者：大雪在罕见奇谈发贴, 来自 http://www.hjclub.org

做空机制缺席、上市公司缺少回报股东的意识、股市政策依赖性较强等三大弊病，是造成中国股市大起大落的主要原因。

近年来，中国股市在基础制度方面正逐步完善，但投资品种单一的问题仍然十分突出。朱玉辰代表说，国外成熟市场有股指期货等多种金融衍生品，为市场提供多空双向交易机制，将大波动化为小波动，避免股票市场的单向运行，实现市场的均衡与稳定。“这就如同驾驶汽车，不仅要有前进档，还要有刹车挡和倒车挡，才能保障安全，减少隐患。”

朱玉辰代表说，“而我们恰恰缺少这些。”在中国，由于没有做空机制，投资者只有在股市上涨的时候才能赚钱，从而形成一致的推动市场上行的力量，股指容易快速上涨，导致泡沫高起。但是当估值水平过高时，整个市场便难以支撑持续上涨，就出现大幅下跌。

代表们认为，中国上市公司很少分红，缺乏回报股东的意识，造成上市公司不会为投资者的利益多作考虑，而投资者不得不追逐短期利益，股市因此而易生波动。近日的中国平安再融资风波就是一个明证：自中国平安宣布巨额再融资的消息以来，重创投资者信心，其股价曾连续跌停。

代表们还认为，股市政策依赖性较强，对于股市的大起大落，管理层也应该担负一定的责任。易敏利代表说，不能把去年股市的狂热和今年股市的大幅下挫完全归于投资者，在不规范的市场监管环境下，难以培育成熟的投资者。

作者：大雪在罕见奇谈发贴, 来自 http://www.hjclub.org

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